El sol peruano entre las monedas más devaluadas de América Latina

El sol peruano encabeza la lista de las monedas más devaluadas frente al dólar estadounidense, con una devaluación del 11.95% en lo que va del año, según los expertos, esto se debe en gran parte a la incertidumbre política por la que atraviesa el país y a una mayor fortaleza del dólar a nivel global, en tanto el BCRP intensifica sus intervenciones a fin de limitar la volatilidad cambiaria.

Al cierre de la jornada del martes, el dólar interbancario registró una leve descenso 0.34% a S/ 4.0498 soles, esto luego de alcanzar un máximo de S/ 3.985, según datos publicados por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).

En lo que va del año el sol peruano (USD:PEN) se ha depreciado un 11.95% frente al dólar estadounidense, por debajo el peso colombiano (USD:COP) que anota una caída del 14.04%, las monedas con un mejor rendimiento son el peso mexicano (USD:MXN)  y el real brasileño (USD:BRL).

La crisis política así como también la crisis sanitaria del COVID-19 fueron los principales catalizadores que impulsaron al dólar a máximos históricos, así mismo, una creciente incertidumbre y preocupación de los inversores por el nuevo Gabinete del presidente Pedro Castillo podrían enviar aún más alto al dólar frente a la moneda local.

El pasado viernes fue un día negro para la mayoría de los activos peruanos, el dólar escalo un 3.6%, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) se desplomó un 6%, y los bonos cayeron, después de que el principal asesor económico Pedro Francke no juramentara como primer ministro de economía, una de las carteas clave, así mismo, la designación de Guido Bellido como premier no gustaron a los inversores, y estos se ensañaron con los activos locales.

Tras las duras criticas y el desplomes de los mercados en Perú, Pedro Castillo finalmente pudo convencer a Francke para hacerse con el cargo del ministerio de Economía, esta decisión de nombrar a un ex economista del Banco Mundial como ministro de Finanzas puede aliviar el dolor en uno de los mercados con peor desempeño del mundo, pero aún quedan desafíos por delante, según dos de los exjefes de finanzas del país.

"El nombramiento de Pedro Francke es positivo”, dijo David Tuesta, quien se desempeñó como ministro de Finanzas en 2018, en una entrevista el domingo. “Los inversores deben confirmar que la postura económica del gobierno es pro-mercado observando sus decisiones económicas. Hasta que los mercados vean eso, se espera que la presión financiera continúe y veamos más dolor en los indicadores financieros a corto plazo".

Francke asesoró a Castillo sobre política económica durante la campaña y se comprometió a mantener en gran medida las políticas macroeconómicas del país mientras se enfocaba más en los problemas sociales. Se le asignará la tarea de tratar de mantener la confianza de los inversores en medio de las dudas sobre la dirección política de Castillo y su partido marxista Perú Libre mientras intenta reactivar una economía golpeada por la recesión y la peor tasa de mortalidad de Covid-19 del mundo.

 
El mercado de valores de Perú es el de peor desempeño del mundo en lo que va del año, y la caída del sol fue mayor que la de cualquier otra moneda el mes pasado, según datos compilados por Bloomberg. Los inversores esperan el nombramiento de Francke para revertir esa tendencia.

 
"Esto calmará los mercados temporalmente, pero no durará mucho", dijo en una entrevista Alfredo Thorne, ministro de Finanzas de Perú entre 2016 y 2017, quien dirige la firma de asesoría de inversiones Thorne & Associates en Lima. “A excepción de Francke, el resto del gobierno carece de experiencia. Deben presentar el presupuesto a fines de agosto y las perspectivas no parecen buenas".

 
Thorne, también ex economista del Banco Mundial, dijo que el sol probablemente rondará el S/ 4,0 frente al dólar tras las intervenciones del banco central.

Castillo, un ex maestro de escuela y líder sindical afiliado a un partido marxista, salió de la relativa oscuridad este año para ganar la presidencia luego de consolidar el apoyo de la izquierda peruana. Si bien los inversores han estado preocupados por las políticas propuestas desde su sorpresiva victoria en la primera ronda en abril, los esfuerzos de Francke por comunicarse con los inversores, la comunidad empresarial y los medios de comunicación han aliviado algunas preocupaciones sobre cuán disruptiva será la política económica.

 
Aún así, el obstáculo clave es tener diferentes puntos de vista sobre la economía y los mercados con el presidente e incluso con el grueso del gabinete, dijo Tuesta.

 
“En tiempos normales, normalmente se espera que el presidente, el jefe de gabinete y el ministro de finanzas estén alineados”, dijo. "Esto es algo que los mercados deberán verificar claramente". El colapso de los activos peruanos del viernes se produjo después de que Francke abandonara una ceremonia el jueves para juramentar a los miembros del gabinete, lo que avivó las especulaciones de que estaba molesto por las posturas radicales de algunos de los ministros y que no tomaría el cargo. Entre los nombramientos estuvo Guido Bellido, un legislador que considera al gobierno comunista de Cuba como una democracia, como primer ministro.

 
“Lo que pasa es que es muy, muy, muy difícil para un ministro de Hacienda hacer algo diferente a lo que piensa el primer ministro”, dijo Tuesta, calificando a Bellido de “una persona antimercado confirmada”. “Convencer a él, al presidente y a los líderes de Perú Libre de hacer lo correcto es su principal desafío”. 

El sábado, Francke, de 60 años, recurrió a Twitter para pedir una "clara separación" entre la política de partidos y el gobierno, y abordó una preocupación clave de los inversores en su primer día en la publicación. Horas antes de la juramentación de Francke, Bellido también ofreció su “ total apoyo ” a la política económica del nuevo ministro de Hacienda.

 
Perú aún se destaca como una buena inversión entre sus pares en el mundo en desarrollo debido a sus bajos niveles de deuda, instituciones sólidas y una economía "robusta", incluso si hay un cambio en la política, Dan Shaykevich, codirector de mercados emergentes. y bonos soberanos de Vanguard Group Inc., dijo a principios de la semana pasada.

 
Las calificaciones crediticias de grado de inversión de Perú se encuentran entre las mejores de la región y sus activos no están valorando una calamidad. Sus bonos de referencia se negocian por encima de la par y los swaps de incumplimiento crediticio muestran una pequeña posibilidad de incumplimiento durante los próximos cinco años.

 
Francke es popular entre los inversores, habiendo pedido objetivos de inflación, prudencia fiscal y respeto por la propiedad privada. Ofrece un contrapeso a preocupaciones como el discurso inaugural de Castillo la semana pasada, en el que pidió que Perú retomara el control de sus recursos naturales, renegocie sus acuerdos de libre comercio e impulse drásticamente el gasto social.

 
“¿Se recuperarán los mercados? Sí ”, dijo Carlos Rojas, director general de la administradora de dinero CAPIA SAFI, con sede en Lima. “El pánico del viernes, recuperaremos la mitad de eso, pero no correremos rápido. La gente quiere verlo mostrar mejores signos de confianza antes de hacer más movimientos".